Investing.com – Wall Street Journal, Morningstar verilerine dayanarak hazırladığı haberde, aktif olarak yönetilen ABD büyük şirket hisse senedi fonlarının yalnızca %13’ünün, Haziran ayında sona eren on yıllık süreçte ücretler düşüldükten sonraki getiriler itibarıyla karşılaştırılabilir pasif fonları geride bıraktığını aktardı.
30 Haziran’da sona eren 12 aylık dönemde performans iyileşme kaydetmiş olsa da aktif olarak yönetilen büyük şirket fonlarının yalnızca %27’si pasif alternatiflerini geride bırakabildi.
Fon yöneticileri, yüksek faiz oranları ve yapay zekanın hisse senedi seçimi için elverişli koşullar yarattığını savunsa da bu zayıf performans tablosu sürmektedir.
Aynı endeks içindeki bireysel hisseler arasındaki performans farkları onlarca yılın en yüksek seviyesine ulaştı; bu durum teorik olarak aktif yöneticilere kazananları tespit etme ve geride kalanlardan kaçınma konusunda daha fazla fırsat sunuyor.
Bununla birlikte, S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerindeki getiriler, yüksek değerlemeye sahip az sayıda teknoloji şirketinin hakimiyetinde kalmaya devam ediyor.
Dow Jones Piyasa Verileri’ne göre, S&P 500’deki en büyük 10 şirket artık endeksin %40’ından fazlasını temsil ediyor; bu oran 1960’lardan bu yana görülen en yüksek yoğunlaşma düzeyi.
Pek çok aktif yönetici, portföyün bu denli büyük bir bölümünü tek bir sektöre ya da yatırım temasına bağlamanın getirdiği riskler nedeniyle bu yoğunlaşmayı portföylerine yansıtmaktan kaçınıyor. Bu durum, en büyük teknoloji hisseleri yükselmeye devam ettiğinde söz konusu yöneticilerin kıyaslama ölçütlerinin gerisinde kalmasına neden olabiliyor.
Performans açığı, yatırımcıların aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından daha düşük maliyetli ve vergi açısından daha avantajlı borsa yatırım fonlarına (ETF) geçişini hızlandırıyor.
Investment Company Institute verilerine göre, pasif ABD fonları toplam varlıklar bakımından 2020 yılında aktif fonlarla eşitlenmiş olup şu anda aktif fonların neredeyse iki katı büyüklüğe ulaşmış durumda.
Düşük maliyetli pasif ETF’ler bu yıl net girişlerde 1 trilyon dolarlık rekor kırmaya hazırlanıyor.
Aktif yöneticiler sabit getirili menkul kıymetlerde daha iyi sonuçlar elde etti. Orta vadeli çekirdek tahvil fonlarının yaklaşık %66’sı geçen yıl kıyaslama ölçütlerini geride bıraktı ve bu fonların büyük çoğunluğu bunu üst üste üç yıl boyunca başardı.
State Street Global Advisors, yatırımcıların geniş hisse senedi maruziyeti için düşük maliyetli ETF’leri kullanabileceğini ve aktif yönetim bütçelerini tahviller gibi daha yüksek üstün performans olasılığı sunan alanlara yönlendirebileceğini belirtti.
